倍特期货广州4月14日早间策略

俄乌局势不确定性影响市场情绪  原油多单配置

【观点及操作建议】美国能源信息署(EIA)周三表示，美国原油库存增加逾900万桶，部分因为释放国家战略储备原油，而汽油和馏分油库存上周下降。汽油和馏分燃料库存下降，抵消了原油库存数据本来可能带来的利空影响。虽然美国原油库存猛增，但俄乌局势还存不确定性风险，主要石油交易商减少购买俄罗斯石油，增加了供应担忧，油价多头强劲；美股上涨，也提振了油价。短期内油价有望继续上涨，建议投资者日内多单，日内关注普京将就石油和天然气领域的形势举行会议。

双报告中性偏多 油脂受提振
【行业信息及动态】SGS数据，马棕油4月1—10日出口量为25.58万吨，较上月同期的32.28万吨减少20.7%。阿根廷的大豆收割率为8.8%，而去年同期为3.6%，平均水平为13.6%。MPOB数据，马棕油产量环比增加24%至141万吨，预期132.5万吨；出口环比增长14.1%至127万吨，预期116.7万吨；库存环比下降2.99%至147万吨，预期152.6万吨。USDA月度供需报告中，USDA因调升出口量将2021/22年度大豆年末库存下调至2.6亿蒲式耳，高于预估；下调巴西产量预估。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报11200元/吨（+200元/吨）；黄埔24度棕榈油报12950元/吨（+330元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报13400元/吨（+300元/吨）。
【观点与操作策略】马棕油因出口增长高于预期导致库存降幅较大，MPOB月度报告中性偏多；美豆季度库存降幅超过预期，且USDA下调巴西大豆产量，USDA月度报告中性偏多，油脂受提振。国内方面，油脂库存略增，豆油76.65万吨（+3.22万吨）、棕油29.3万吨（+0.8万吨）、华东菜油20.21万吨（-0.55万吨）。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。

螺纹钢在弱现实与强预期下震荡
上周，供应，螺纹钢产量310万吨，周环比增6万吨。库存，螺纹钢总库存1287万吨，周环比增14万吨。需求，螺纹钢周表观消费296万吨，周环比降15万吨。螺纹钢周产量回升，表观消费下降，库存转增。
周三全国建筑钢材成交13万吨，较前一日降8.4万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。
消息面， 随着疫情的反复，江苏省内各仓库资源出入库、物流运输情况有了一定调整。从各城市仓库出入库的情况来看，除南京、常州、扬州、盐城、泰州、宿迁、淮安、连云港可正常发货外，徐州、无锡、苏州、南通多个仓库封库停发，较上次统计停发情况增多。供给端，螺纹钢上周产量回升，仍处于近几年春节后第9周低位水平。需求端，周表观消费低于330万吨，大大低于近几年来同期水平。库存转增，与近年来春节后持续大幅去化出现节奏差异。现货成交跌至地量。期货盘面在弱现实与强预期交织影响下震荡，关注周度数据，螺纹钢2210合约轻仓持空，短线交易日内为主。

美豆价格高位震荡
【现货市场】豆粕报价：天津4660，-40；山东日照4540，-60；江苏连云港4400，-0；广东东莞4300，-20。
【行业数据】截止3月31日当周，美豆出口83.28万吨，环比+16.26万吨，+24.26%，累计出口4437.77万吨，同比-1043.9万吨，-19.04%，上周-19.89%；美豆出口中国45.88万吨，环比+12.69万吨，+38.23%，累计出口中国2657.86万吨，同比-830.17万吨，-23.8%，上周-24.95%。
截止4月11日当月，巴西出口大豆318.24万吨，+318.24；自2月起年度累计出口2176.33万吨，同比-40.89万吨，-3.89%，上周+27.31%。
据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截止4月9日当周，巴西大豆收割率为84.9%，上周为81.2%，去年同期为85%。
据2022年度美国大豆种植意向报告，当年美国大豆种植面积预计为9095.5万英亩，预期8870万英亩，去年8760万英亩，同比增长4%。
【操作策略】USDA继续下调期末库存，俄乌局势多变，美国种植意向面积超预期增长，南美销售缓慢增长，美豆价格高位震荡，国内大豆库存处于低位，豆粕库存处于低位，国储继续抛储且数量较大，豆粕期价窄幅震荡，M2209、RM2209可日内交易为主。

苹果: 销区走货平稳 产区价格保持强势
基本面:当前销区价格稳定，部分好货价格有所上涨，走货速度正常。陕西产区库内货价格稳定，好货价格有所上涨，果农好货基本被炒货客商收购，客商货高价稳定，客商多寻高次和低价果为主，发货积极，产地伐树行为较往年增加，需着重关注，近日温度升高，果树逐渐开花，有部分产区显示开花量少于正常年份。山东产区客商炒货逐渐稳定，发货量较好，客商好货价格依然较高，果农好货价格稳中有涨，多数看好后市价格，部分区域受疫情影响发货困难。上周卓创数据预计当前库存量513.04万吨左右，周走货量好于上周，略高于往年同期。
盘面:AP2210震荡整理，短期有炒作产区伐树因素，昨日高位震荡后快速回落，短期有调整需要，后续仍有炒作天气因素。
操作策略:当前现货价格稳定，期价震荡拉升，AP2210高位调整，昨日跌破短期支撑，多单全部离场观望，等待再次进场时机。

美元及美债收益率回落，金银涨势延续
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1983.4，涨0.57%，日线报收小阳，日均线及MACD向上，短线回升态势维持，支撑1955，压力2000；COMEX银报收26.010，涨1.56%，日线报收小阳，短期日均线及MACD上叉开口，技术形态较强，支撑25.3，压力26.4。  
 消息面:美国3月PPI年率增长11.2%，为2010年以来最高，前值为增长10%，预期为增长10.6%。美联储理事Waller预计通胀率已达峰值，通胀给了加息50个基点的基础；“鹰王”布拉德：想靠适度加息来抑制通胀，这种想法“痴人说梦”。国常会表示将适时运用降准等货币政策工具，降低综合融资成本。
【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1104.42吨，较前一日增加1.04%；白银ETF最新持仓为17589.67吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金再度高开震荡，期价站在3月25日高点之上，短期日均线及MACD上叉开口，回升态势延续；沪银高开震荡，技术上接近3月25日高点，日均线全部恢复上行，MACD上叉开口，短线回升态势延续。
 基本面上，俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗有增无减，避险情绪起伏难消。美国PPI再创新高，英国3月CPI创30年最高，高通长维持，美元及美债收益率回落。同时，在地缘局势及高通胀之下，美联储加息预期的利空影响暂时被掩盖，金银震荡偏强。AU2206支撑400，压力409，AG2206支撑5150，压力5300。
【操作策略】沪金中期强势震荡，短线震荡上行，AU2206短线偏多交易；沪银中期看涨，短线震荡回涨，AG2206轻多止盈上移至5100继续持有。

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